AMD-OpenAI : le méga-accord de puces qui défie Nvidia
OpenAI s'engage à déployer jusqu'à 6 gigawatts de GPU AMD Instinct sur plusieurs années et pourra monter à près de 10 % du capital d'AMD via des bons d'achat d'actions. Un séisme dans le duopole du calcul IA.
C'est un accord qui rebat les cartes du marché des puces d'intelligence artificielle. AMD et OpenAI ont annoncé un partenariat pluriannuel portant sur le déploiement de 6 gigawatts de GPU AMD Instinct, à commencer par un premier gigawatt de MI450 attendu au second semestre 2026.
Des puces contre du capital
La mécanique financière est inédite : AMD accorde à OpenAI des bons de souscription pouvant représenter jusqu'à 160 millions d'actions — près de 10 % du capital — dont l'acquisition est conditionnée aux jalons de déploiement et au cours de Bourse. Plus OpenAI achète et plus AMD monte, plus la participation d'OpenAI se valorise. À l'annonce, l'action AMD s'est envolée de plus de 20 %.
Un contrepoids à Nvidia
Pour OpenAI, l'enjeu est stratégique : diversifier une chaîne d'approvisionnement aujourd'hui dominée par Nvidia — avec qui la société a par ailleurs conclu un partenariat distinct pouvant atteindre 10 gigawatts, assorti d'un investissement allant jusqu'à 100 milliards de dollars. En cumulant les accords (Nvidia, AMD, capacité cloud multi-fournisseurs), OpenAI sécurise une puissance de calcul colossale pour son projet d'infrastructures.
La question qui fâche
Ces montages circulaires — le fournisseur finance son client, le client prend une part du fournisseur — nourrissent un débat croissant : bulle ou pari industriel rationnel ? Une chose est sûre : la course au calcul est devenue la variable stratégique numéro un de l'IA, et plus personne ne veut dépendre d'un seul fondeur.